市场规范亟待提高,国资再加码

来源:http://www.epostabiLgi.com 作者:房产 人气:152 发布时间:2019-11-03
摘要:在新的监管环境和金融体制之下,对安邦的风险处置,能否为完善风险处置制度和机制提供可资借鉴之处,探索出一条多元化风险救助和市场退出新路? 近日,上市公司陕西省国际信托

  在新的监管环境和金融体制之下,对安邦的风险处置,能否为完善风险处置制度和机制提供可资借鉴之处,探索出一条多元化风险救助和市场退出新路?

  近日,上市公司陕西省国际信托股份有限公司(以下简称“陕国投A”,000563.SZ)发布公告,称拟受让海航凯撒旅游集团股份股份有限公司(以下简称“凯撒旅游”,000796.SZ)手中2260万股永安保险股份。交易完成,陕国投A将跃升为永安保险第五大股东,凯撒旅游同时退出永安保险股东之列。

  保险牌照审批紧 中介成热门

  《财经》记者 俞燕 | 文 王东 | 编辑

  值得关注的是,去年年底开始,永安保险股东“话语权”争夺“暗藏汹涌”,如今陕国投A与凯撒旅游的“一进一退”,将对永安保险股东排位产生直接影响,两者分别作为地方国资与社会法人企业,股权变更后,将使永安保险进一步向国资倾斜。

  见习记者 蒋牧云

  挂牌世纪证券、转手邦邦置业之后,安邦保险集团(下称“安邦”)的资产处置,正在进入新的阶段。

  出清永安保险股份,流动性或承压的凯撒旅游称意在清理“冗余” 资产

图片 1图虫创意 图

  7月2日以来,安邦成为一系列公告的主角。招商银行(600036.SH)、万科A(600002.SZ)、同仁堂(600085.SH)、欧亚集团(600697.SH)、民生银行(600016.SH)和金风科技(002202.SZ)相继发布公告表示,作为股东的安邦将其所持有的股份,以协议转让的形式,在其子公司之间进行内部划转。

  7月12日,陕国投A发布公告,称拟受让凯撒旅游持有的2260万股永安保险股份。公告显示,该笔交易最终交易股价为2.57元/股,《股份转让协议》签署后,陕国投A向凯撒旅游支付定金1000万元。交易完成后,凯撒旅游将不再持有永安保险股权。

 

  与此同时,金融街(000402.SZ)、民生银行、金地集团(600383.SH)和首开股份(600376.SH)还发布公告称,安邦派驻的董事和监事已被替换,其中金地集团已获派新董事。

  据蓝鲸保险了解,凯撒旅游前身宝鸡商场,在1999年作为发起人,出资2000万元,参与设立永安保险,股权占比为6.45%。随后宝鸡商场历经两次资产重组,变更为如今的凯撒旅游。2016年中,永安保险按照每10股转增1.3股的比例,将资本公积转增股本,转增后,凯撒旅游持有永安保险2260万股,持股占比为0.75%。

  这或许与保险牌照审批收紧有关,一些企业看重保险市场的发展前景,想要加快保险方面的布局。但与获取专业保险公司许可相比,拿下保险中介牌照会更加简单一些。

  这些上市公司皆为安邦的重仓股。自从2013年首次举牌以来,安邦在股市纵横开阖,将其收入囊中。WIND数据显示,截至今年一季度,安邦共持有16家上市公司,其中持股5%以上的有10家。截至7月9日发稿时,除了金融街、金地集团、大商股份和中国建筑,其他六家皆进行了股权划转。

  如今,在各方资本争相涌入保险业的背景之下,尽管持股比例较小,但出清永安保险股权,凯撒旅游相当于舍弃一张财险牌照。“今后不会进入保险领域”, 凯撒旅游也对蓝鲸保险直言回应道。

  7月11日,中国银保监会批复了太平洋保险代理有限公司经营保险代理业务,这意味着太平洋保险从此多了一张保险中介牌照。然而,记者梳理发现,当保险牌照审批日趋紧张后,保险中介牌照变得炙手可热。

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  那么,凯撒旅游为何在此时出清永安保险股权,凯撒旅游对蓝鲸保险表示,凯撒旅游主业在于旅游,永安保险的资产是早期公司借壳上市前的资产,基于此,在陕国投A有意向收购股份的前提下,双方达成交易。看来,在凯撒旅游整体规划中,永安保险或早已成为“鸡肋”。

  保险中介成热门

  发生股权划转的六家上市公司,涉及同一个主角——和谐健康保险公司(下称“和谐健康险”),其出清了四家公司的股权,受让了两家公司的股权。发生在和谐健康险身上的这种操作,被多位投资界和保险业人士理解为可能是为下一步处置和谐健康险做准备。

  与此同时,蓝鲸保险注意到,凯撒旅游出清手中永安保险股份,与其资金流动性承压或有关联。据其2017年年报显示,母公司利润表中,2017年,凯撒旅游净亏1.18亿元,经营活动产生的现金流量净额为-9.43亿元,而这一数据在2016年为7.16亿元。投资活动产生的现金流量净额则在2017年由负转正,实现8.26亿元;此外还有筹资活动产生的现金流量净额,为-422.5万元。

  除了太平洋保险之外,记者从银保监会披露的数据中梳理到,目前我国保险中介机构已多达数千家。2015年11月,原保监会重启了保险中介牌照审批工作,2016年下发了69张中介牌照,2017年下发了35家。此外,2018年上半年共有16家保险中介机构获批。

  自从今年2月安邦被保监会接管以来,随着保险保障基金接盘、吴小晖案廓清安邦真实出资情况,安邦“瘦身”行动也渐次展开。按资产类别,安邦主要分为不动产和金融资产两大类别。5月,安邦挂牌转让旗下世纪证券全部股权,易手旗下不动产平台邦邦置业。

  对于流动性补充的迫切性,蓝鲸保险同时关注到,7月6日,凯撒旅游曾发布一封《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》,拟使用3亿元闲置募集资金补充流动性。对此,凯撒旅游向蓝鲸保险解释称,基于凯撒旅游近年来的业务增长,其对资金需求逐年增大,“恰逢目前正值暑期这一旅游旺季,因此利用闲置资金补充流动资金”。

  有业内人士向《国际金融报》记者透露,这或许与保险牌照审批收紧有关,一些企业看重保险市场的发展前景,想要加快保险方面的布局。但与获取专业保险公司许可相比,拿下保险中介牌照会更加简单一些。

  随着安邦接管工作组渐次梳理安邦的人事和资产情况,在回归主业的监管主旋律下,其旗下金融牌照和资产的处置受到市场广泛关注。

  值得关注的是,公告显示,该笔闲置资金来自于凯撒旅游2015年通过向海航旅游等发行股份募集的7.85亿元。事实上,这笔2015年募集到的资金,已经多次被用做补充流动资金。自募集资金到位后,凯撒旅游共有5次使用闲置资金用于补充流动资金,截至目前,在最新一次借用闲置募集资金用于补充流动资金后,凯撒旅游该募集资金账户余额为0.95亿元。

  对此,国务院发展研究中心金融研究所教授、保险研究室副主任朱俊生在接受《国际金融报》记者采访时表示,这一现象确实与保险牌照审批收紧有一定关系,有些公司原先想进入保险行业,但由于审批较紧,于是只能绕道而行。有些资本会选择通过股权转让的方式获取牌照,另一些就会选择进入保险中介行业。

  《财经》记者从知情人士处独家获悉,安邦已计划出售和谐健康险,多家知名公司表达了接洽意向。从目前的版本来看,目标受让方大概率将是一家大型国字头金融机构。安邦方面对于是否出售和谐健康险股权未予置评。

  闲置募集资金轮番被派上用场的同时,凯撒保险筹谋近2年的非公开发行股票预案也在今年年初夭折,在此前提下,凯撒旅游资金流动性或正承压,由此,其出清手中永安保险股权,或也有此考虑。

  在2017年间,以百度、阿里巴巴、腾讯为首的互联网巨头都用新设机构或收购牌照形式参与到了保险中介阵营中,当时在业内引起极大的关注。保险中介行业究竟有着多大的发展潜力,吸引了众多大资本。

  不过,亦有保险资管人士表示,安邦腾挪其重仓股股权,也有可能是为了缓解和谐健康险的流动性压力的措施。

  此外,据蓝鲸保险了解,凯撒旅游正经历第三次资产重组,此次资产重组由其控股股东海航旅游筹划,已经开展超过6个月。对此,凯撒旅游对蓝鲸保险介绍称,资产重组已步入尾声,即将披露重组预案。

  朱俊生表示,由于中介是整个保险业务的重要主体,特别是随着市场分工的深化,慢慢会形成“产销分离”的趋势。一方面,保险公司的销售端或是理赔端都可能逐渐从保险公司分离出去,转由专业的经纪公司或是理赔公司进行代理。另一方面,在如今监管严格的大背景之下,许多中小企业的生存环境较艰难,于是为了控制运营成本,他们会更多地选择与中介公司的合作。

  今年是保险保障基金公司化运作的第十年,安邦则是其接手的第三个风险处置案例。在新的监管环境和金融体制之下,对安邦的风险处置,能否为完善保险机构风险处置制度和机制提供可资借鉴之处,探索出一条多元化风险救助和市场退出新路?

  面对资产重组,流动性承压,聚焦旅游主业的凯撒旅游,出清永安保险的股份不难理解。而属于“海航系”的凯撒旅游,剥离永安保险后,对海航集团布局保险或并无较大影响。据蓝鲸保险了解,海航集团直接或间接持股新光海航人寿、渤海人寿以及华安财险等险企,即便剥离永安保险,海航集团依旧兼具财险、寿险双牌照。

  总体而言,市场留给保险中介行业的发展空间和机会很大,而且会越来越大。2017年底发布的《保险中介发展报告(2017)》中显示,2011年之后,通过中介渠道获得的保费收入每年能占到全国总保费的80%以上。但是,专业中介渠道占比仍然非常低,对总保费的贡献比重始终难以突破10%。专业的中介渠道,或许会成为业内众多新晋公司发展的目标。

  左手倒右手?

  接连受让永安保险股权,陕国投A布局多元金融势在必得

  市场规范亟待提高

  7月2日,四份上市公司公告不期而至。同仁堂、欧亚集团、万科A和招商银行发布公告称,于6月29日收到安邦的通知函,上述四家上市公司的股权将在其旗下子公司之间进行股份转让。

  再来看此次股权的受让方陕国投A。回溯来看,永安保险成立之时,陕国投A认购永安保险1100万股,2007年10月,永安保险进行增资扩股,陕国投A以1.64元/股价格认购5000万股永安保险股份,持股增至6100万股,随后,2016年,永安保险推进资本公积转增股本方案,每10股转增1.3股,此后陕国投A共计持有永安保险6893万股,持股比例为2.29%。

  不过,在业内参与者越来越多的情况下,保险中介行业的问题也渐渐展露出来。公开信息显示,7月以来保监会对保险中介机构的处罚较多,7月共处罚了24家保险机构,其中有11家是保险中介机构,共罚款了110万元。

  具体而言,同仁堂的公告称,其股东和谐健康险将所持其7949.37万股股份(占其总股本的5.80%)转让给安邦人寿。股份转让后,和谐健康险退出,安邦人寿持有12133.88万股,持股比例由3.05%升至8.85%。

  在此次受让计划之前,陕国投A另有增持永安保险股权的方案。2017年7月,陕国投A以自有资金受让深圳市大和实业发展有限公司持有的7571万股永安保险股份,交易价格定为2.71元/股,《股份转让协议》签署后,陕国投A向大和实业支付4103.48万元定金。截至目前,该笔股权受让交易尚未完成银保监会批复备案。

  在11家公司中,微易保险经纪有限公司受到了今年以来监管部门对中介的最大处罚,共罚款50万元。根据浙保监的处罚书披露:微易经纪通过“保险师”APP推广保险产品,向科技公司支付技术服务费。“保险师”通过注册用户推广保险产品,保险推广流程完成后,科技公司通过人力资源服务外包公司,向相应的用户支付约定的“推广费”。2016年6月-2017年12月,微易经纪按照“保险师”获取保费27%的比例结算费用,并向科技公司支付费用,共涉及保费6.83亿元,费用结算金额为1.84亿元,实际付款金额为1.63亿元。而科技公司仅有1.46亿元用于“保险师”APP的研发及经营支出等技术服务内容,其余3829万元用于支付“保险师”注册用户的推广费。

  欧亚集团公告称,其股东和谐健康险将所持190.50万股股份(占总股本的1.2%)转让给安邦人寿。转让后,和谐健康险退出,安邦人寿的持股比例由原来的5%升至6.2%。

  两笔股权交易正待完成,一旦获批,陕国投A将共计持有永安保险股份1.67亿股,持股占比增至5.56%,跃居为永安保险第5大股东。

  以上案例是中介公司给予了消费者保险合同约定以外利益,即案例中的“推广费”,这也是《保险法》明确禁止的。而有消息人士透露,市面上类似的平台很多。如此不规范的现象大批量地出现对于保险中介行业的健康发展极其不利。

  万科A公告称,其股东和谐健康险将其所持11107.60万股(占比1.01%)转让给安邦人寿。转让后,和谐健康险退出,安邦人寿持有28716.01万股,占比2.6%。

  事实上,陕国投A近期的动向不仅是受让永安保险股权,7月12日,陕国投A披露《配股说明书》,拟以截至2017年9月30日的30.9亿股总股数作为基数,按每10股配售3股的比例向股东配售,可配售股份数量为9.27亿股,配股价格为2.6元/股。

  除了规范问题外,朱俊生还分析道,目前业内专业化经营水准不高、服务不到位等问题明显。在保险市场竞争激烈的情况下,如今许多中介公司更多地考虑对方公司给予的佣金、手续费多少,对于服务的专业化、优质化还要多加考量,提升空间很大。他进一步指出,未来保险中介的发展潜力依然很大,但在快速发展的同时,银保监会对中介机构的监督力度应该加大。

  招商银行的情况则有所不同,是由安邦财险将其持有的125894.92万股A股(占其总股本的4.99%)转让给和谐健康险。股份转让后,和谐健康险持股比例为4.99%,安邦财险持股比例(A+H股合计)则由11.63%降为6.64%。

  据蓝鲸保险了解,陕国投A此次配股已获得第一、二大股东的支持,陕西煤业化工与陕西高速公路均承诺,按照持股比例全额认购可配股份。由此计算,各自持有陕国投A10.69亿股、6.59亿股股份的陕西煤业化工与陕西高速公路将分别追加8.34亿元、5.14亿元。若其他股东均全额认购,陕国投A此次配股募集资金将实现24.1亿元,进而促使其净资产规模突破100亿。

责任编辑:谢海平

  这并不是全部。7月3日,又有两家上市公司的公告出笼。

  进行配股募资的背后,是陕国投A业绩新高在“撑腰”。2017年,陕国投A营业收入达到11.51亿元,同比增长13.52%,创其2012年上市以来的业绩新高。经营活动产生的现金流量净额达到10.43亿元,较上年激增560.34%。截至2017年末,陕国投A归属于上市公司股东的净资产达到79.31亿元,比上年末有2.62个百分点的微弱上升。

  民生银行公告称,其股东和谐健康险将持的41676万股A股(占总股本的1.14%)转让给安邦人寿。转让后,安邦人寿持有278817.63万股 A 股,持股比例由6.50%升至 7.64%,和谐健康险则退出。

  但并非全部数据均向好,据陕国投A去年年报显示,由于其在2015年参与部分上市公司的定向增发后,这部分上市公司股票出现较大幅度下跌,陕国投A计提减值准备3.43亿元,是利润总额从8.05亿元降至4.63亿元,同比减少32.5%,净利润也出现同比下滑31.64%的现象,去年净利润降至3.52亿元。数据显示,2017年,陕国投A持有的中广核技、国信证券、启迪桑德等6只股票计入权益的累计公允价值变动均为负值,在此前提下,陕国投A通过投资股票实现计入权益的累积公允价值为-2.38亿元。

  金风科技公告则显示,安邦集团、安邦人寿和安邦养老险分别将所持的0.63%、7.84%和0.87% A股股份转让给和谐健康险。转让后,三家公司退出,和谐健康险持股比例升至13.48%。

  资本实力影响业务规模,进行配股募资的陕国投A表示,除了拓展信托主业外,正在谋划布局多元金融,参加银行保险和涉足不良资产管理。而增持永安保险,恰是其完善金融产业布局,探索金融控股路径的其中一环。

  以上六家上市公司的股权转让,可以概括为和谐健康险“四出两进”:将所持的同仁堂、欧亚集团、万科A和民生银行的股份转让给安邦人寿,同时接手招商银行和金风科技的股份。

  屡次受让永安保险股权的陕国投A有何谋求?陕国投A表示称,持续交易是为落实战略规划而实施的长期股权投资,发挥与信托业务协同的效应。而基于永安保险的发展潜力,进一步强化公司金融股权的布局。

  WIND数据显示,截至今年一季度,安邦共持有16家上市公司,其中持股5%以上的有10家,其中民生银行和招商银行的持股数量超过10亿股。

  经历高管“闹剧”,永安保险如今成绩难言乐观

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