18亿元增资不到位,客观评价平安长短

来源:http://www.epostabiLgi.com 作者:房产 人气:61 发布时间:2019-12-08
摘要:来源:刘扬 分子实验室 保险行业“信披”忙。在密集发布2017年报的同时,不少保险机构也公开了今年一季度的偿付能力报告。《每日经济新闻》记者梳理发现,在偿付能力风险管理十

  来源:刘扬 分子实验室

  保险行业“信披”忙。在密集发布2017年报的同时,不少保险机构也公开了今年一季度的偿付能力报告。《每日经济新闻》记者梳理发现,在偿付能力风险管理十分严格的保险市场,又有一家险企的偿付能力指标跌破监管红线。

  [摘要] 安联财险自2010年7月完成工商注册登记、正式对外开业,一直处于波动亏损状态,直到2017年才首度实现由亏转盈,净利润由亏损4301.41万元到盈利2343.73万元。

  原标题:时代造就了平安,而古典保险正在失去未来

  吉祥人寿最新披露的报告显示,今年一季度,公司核心、综合偿付能力充足率分别是为71.60%、78.87%。而依据现行的《保险公司偿付能力管理规定》,保险公司应当确保偿付能力充足率不低于100%。

  “为了公司业务进一步发展及引入新投资人,” 外商独资企业安联财产保险(中国)有限公司(以下简称“安联财险”)4月16日发布公告,拟增加注册资本,引入三家中资企业,包括京东集团旗下北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司、深圳汇京通达商务咨询有限责任公司、中原信达知识产权代理有限责任公司。

  写在前面

  自从慧保天下刊发了《中国平安,精致的利己主义者》这篇文章,网络上关于平安的正反辩论就不绝于耳,作为一名与平安竞争又合作多年的业内人士,我想尽可能客观的评估这家公司。从平安的“长”与“短”,看清自己才是目的。

  实际上,为了解决偿付能力不足的情况,早在今年初,吉祥人寿就已经拿出增资方案,拟增资扩股不超过18.54亿元。不过,据《每日经济新闻》记者查询,这笔增资目前尚未获批。吉祥人寿在最新的季度报告中也表示:“将通过加强融资渠道管理,提高融资渠道的分散程度,保持在其选定融资渠道中的适当活跃程度,积极引导股东完成增资计划。”

  对于引入中资的深意,安联财险并未直接回复时代周报记者,仅在书面回复声明中表示:“此次合作是安联在中国发展的新里程碑,强化了安联对中国市场的承诺,有助于安联在中国这个世界增长最快的保险市场里加速创新和发展。”

  平安的长

  偿付能力持续弱化 2016年以来,为提升保险业的风险管理水平,原保监会实施了第二代偿付能力监管体系(以下简称“偿二代”),并对《保险公司偿付能力管理规定》进行修订,于去年10月公开征求意见。如此多措并举,足以彰显监管层促进全行业增强风险管理意识的决心。某险企内部人士对《每日经济新闻》记者表示,“偿二代”实施后,受政策引导,保险公司普遍更加重视管理偿付能力,在合理控制风险的前提下开展经营活动。

  该交易尚待银保监会批准,如若获批,安联保险集团持股比例将降至50%,京东通过出资5.37亿元获得33.33%的持股比例,成为第二大股东。

  平安是“改革的成果”

  然而,《每日经济新闻》记者梳理发现,吉祥人寿却出现了偿付能力持续弱化,且最近2个季度无法满足监管要求的情况。具体来说,偿付能力报告显示,今年一季度,吉祥人寿的核心、综合偿付能力充足率分别为71.60%、78.87%,较上一季度分别下降了0.31个百分点、1.52个百分点。

  至于与京东的合作方向,安联财险书面回复时代周报记者:“安联集团与京东集团双方已达成长期合作,在中国建设数字化保险合资公司。”

  1、战略最清晰,执行最坚决

  依照现行的《保险公司偿付能力管理规定》,“保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本,确保偿付能力充足率,即实际资本与最低资本的比率不低于100%。”根据分类监管细则,对于偿付能力充足率低于100%的“不足类”公司,原保监会有权区分不同情形,采取包括“限制增设分支机构、限制业务范围、责令停止开展新业务、责令转让保险业务或者责令办理分出业务”等在内的一项或多项监管措施。

  安联财险自2010年7月完成工商注册登记、正式对外开业,一直处于波动亏损状态,直到2017年才首度实现由亏转盈,净利润由亏损4301.41万元到盈利2343.73万元。

  有朋友问:“平安的初心是什么?”,有人说“赚钱”,没错,办企业是要赚钱的,在我看来,平安的初心是办保险,相比那些打着保险牌照,“挂羊头卖狗肉”的所谓保险公司,平安办保险的态度是认真的,这应是中国保险行业的幸事。

  而据《每日经济新闻》记者整理,就偿付能力而言,吉祥人寿也历经了颇多起伏。2016年以来,吉祥人寿的核心、综合偿付能力充足率大多在100%~150%的区间徘徊。当年9月,由于成功将注册资本由15.075亿元增加到23亿元,吉祥人寿2016年三季度的核心、综合偿付能力充足率出现明显改善,攀升至194.91%。

  从外商独资到引入中资

  和作为共和国之子的人保不同,平安是改革开放的产物。

  不过,“沉疴”毕竟难除。由于寿险公司的盈利周期普遍较长,自2012年9月成立以来,吉祥人寿连年亏损。资本金大量消耗之下,吉祥人寿的综合偿付能力充足率仅短暂“起色”,于2017年再度回到低位,前三季度分别是122.94%、131.08%、129.19%。

  2003年,安联财险的前身安联保险公司广州分公司成立。2010年,保监会批准安联保险公司广州分公司改建为安联财险,并在当年完成工商注册登记等相关手续,对外开业。

  1985年,作为中国“改革试管”的蛇口,改革开始触及金融领域,同年10月,蛇口社会保险公司成立,在开办社会保险同时,尝试开发工伤保险,但因其属于商业保险范畴而受挫。1986年,恰逢招商局百年志庆,时任蛇口社会保险公司经理助理的马明哲一句“一百年后我们重操旧业”的提议,触动了招商局常务副董事长袁庚,他向国务院和人民银行有关领导提出“百年招商,当需重振旧业,拟设立社会主义股份制保险公司,将业务拓展至社会”。

  增资扩股计划未落地 值得注意的是,针对2017年四季度的偿付能力充足率,吉祥人寿还曾进行修正。今年1月30日,在按时于中保协披露的2017年四季度偿付能力报告中,该公司的核心、综合偿付能力充足率分别是110.16%与121.45%。而在日前发布的“已审计”报告中,核心、综合偿付能力充足率则被更正为71.91%与80.39%,与审计前相比出入较大,且明显低于100%的监管标准。

  最初,安联财险是由德国安联保险集团单独出资,在中国注册成立的外商独资法人保险公司。在2017年美国财富杂志世界500强排行榜中,德国安联保险集团名列第34位。2017年年报显示:集团总收入增长3.05%至1261亿欧元,净利润降低1.66%至72亿欧元,欧盟第二代偿付能力监管制度体系下资本充足率从2016年底的218%上升至2017年底的229%。

  1988年3月21日,国务委员兼中国人民银行行长陈慕华、常务副行长刘鸿儒正式签发了批文,同意由蛇口工业区社会保险公司和中国工商银行深圳信托投资公司分别出资49%和51%,合资成立“平安保险公司”。陈慕华行长还特意通过人民银行金管司副司长夏利平转达了她对平安的一点希望:“希望把平安保险办成改革的产物,而不是改革的对象”

  对此,记者致电吉祥人寿总经理助理、新闻发言人杨拔萃,但其于原保监会官网公示的联络方式已显示为空号。

  安联财险在4月16日发布拟变更注册资本的公告,降低持股比例至50%,引入三家中资企业,包括京东集团旗下北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司、深圳汇京通达商务咨询有限责任公司、中原信达知识产权代理有限责任公司。这三家公司计划分别出资5.37亿元、0.69亿元、2.00亿元,持股33.33%、4.27%、12.4%。

  1994年,是平安的转折点,这一年平安向高盛、摩根两大财团敞开了大门,成为中国第一家有外资参股的金融企业。也就是这一年4月,马明哲成为中国平安保险股份有限公司董事长兼总经理(2002年至今任中国平安保险(集团)股份有限公司 董事长兼CEO)。

  与此同时,除偿付能力充足率及对应的偿付能力溢额有所下调外,审计过后,吉祥人寿于去年四季度取得的净利润也变动不小。数据显示,该公司在这一季度的亏损金额由884.82万元增加到6446.05万元,变化幅度达到628.52%。

  目前,该交易尚需获得成立不久的银保监会的批准。

  此后历经引战、上市、并购等重大事件,马明哲始终是平安的最高决策者,这也造就了平安战略独有的长期性和可持续性。对比之下,大多险企最高领导更换频繁,战略方向几经调整,战略定力差,执行往往中途夭折。

  首都经济贸易大学金融学院教授庹国柱认为,对于保险机构来说,审计前后,部分财务指标发生变化是比较正常的情况。不过,需要注意的是,市场上也的确存在个别公司利用“提取保险责任准备金”来调节净利润或偿付能力的现象。他指出,“2007年左右,原保监会曾经严格保险责任准备金提取情况的检查。当时,发现有一家险企存在少提准备金以虚构利润和偿付能力的行为。如果去除掉这部分准备金,该公司的偿付能力充足率其实已经是负数,经营存在很大风险,原保监会随后对其采取了监管措施。”

  安联财险回复时代周报记者称:“此次合作是安联在中国发展的新里程碑。”

  所以,我说很多保险公司学平安不靠谱,保险擅长长期经营,中长期战略的制定和执行尤为重要,稳定的领导层是基础,这点学不来,也不可复制。我们能从中悟到并有可能借鉴的是:一家优秀的保险公司一定是发展战略清晰,班子稳定,方向笃定,价值观能够传承的。

  实际上,为应对当前的经营考验,早在今年初,吉祥人寿就已经拿出增资方案,拟面向现有股东,增加不超过18.54亿股股份,但截至目前,这笔增资仍未落地。

  自2010年7月正式对外开业,安联财险保险业务收入在波动上升,但净利润一直处于波动亏损状态,直到2017年才首度实现由亏转盈,净利润2343.73万元。2018年第一季度偿付能力报告显示,安联财险综合偿付能力充足率212%。

  2、效率最高的保险公司

责任编辑:张文

  自1992年上海开展保险对外开放试点至今,安联财险所属的外资财产保险公司在国内的发展并不顺利。根据保监会数据,2017年财产保险公司共85家,原保险保费收入共计10541.38亿元,其中22家为外资,数量占比25.88%,原保险保费收入占比仅为1.96%。

  作为中国改革的最前沿,蛇口人的口号是“时间就是金钱,效率就是生命”。作为一家肩负“改革”使命的初创企业而言,效率是核心,蛇口精神确实也深入了平安早期团队的血脉。

  人身保险公司的发展亦不理想,但市场份额相对财险较高,2017年人身保险公司共85家,原保险保费收入共计26039.55亿元,其中28家为外资,数量占比32.94%,原保险保费收入占比仅为7.43%。

  因此我们看到平安有两种精神特质,传承至今。一是改革精神;二是注重效率。这种文化的形成,也是在特定是时代背景下,特定的地区才能造就的,同样难以复制。

  而在安联财险发布公告前5天,4月11日博鳌亚洲论坛上,央行行长易纲谈到扩大金融行业开放的措施里,有四条提到保险:放宽人身险公司外资持股比例、放开外资经营保险代理业务和保险公估业务、放开外资保险经纪公司经营的范围、取消外资保险公司设立前需开设两年代表处的要求。

  改革为了提升效率,围绕效率进行改革,效率确实是平安的生命。

  京东辗转获得牌照

  创新是中国保险业上上下下天天挂在嘴边但落实和成效甚微的。在平安,创新(改革)已经是一种文化和自觉,强烈的危机感和改革前沿的多年磨炼,逼迫这家企业不断寻求新的对手、新的突破。中国大多数保险公司的试错成本奇高,不是投入的时间和金钱成本高,而是创新不仅仅要触及既得利益,还要拿自己的职业生涯做对赌。

  安联财险此次增资方案受到关注的一个重要原因还在于,京东可能成为第二大股东,持股比例达1/3。

  改革说白了就是“既得利益重新分配”,平安的改革可以用“壮士断腕”来形容,特别是对内的改革也毫不留情,因此平安也被冠以“缺乏人性”的标签。

  电子商务研究中心监测数据显示,截至2017年末,互联网巨头BAT、新浪、苏宁入股了12家拥有保险相关牌照的公司,而京东金融2015年5月宣布进军保险行业,作为京东金融的第六大业务板块,由于监管趋严,至今未有实质进展。

  在与很多平安的老员工交流中,普遍感受到工作强度极高,效率极高。有朋友开玩笑说,虽然平安挣得多,但其实性价比很低。随着年龄的增长,个人能力的提升和工作的适应性能否追上企业持续高速的发展就成了瓶颈,所以我们很少看到在平安退休的员工,却常常看到更多优秀的年轻人加入这家企业。

  2017年初京东开年大会上,刘强东曾表示正在通过申请牌照或者通过投资购买的方式进入保险。若此次交易获批,意味着京东也将曲线获得保险牌照,打破没有自设保险机构的局面。

  为了整体的效率,对内,企业不得不加快新陈代谢,以保持机体精力旺盛,充满活力,对外,公司则通过科技赋能、协同作战和大金融战略压制竞争对手。

  安联财险对时代周报记者表示,安联集团与京东集团已达成长期合作,在中国建设数字化保险合资公司。

  3、创业公司的试金石

  安联集团首席执行官奥利弗·贝特在2017年年报对未来的规划提到,在数字化领域需要更快的变革,而且这将成为未来几年最紧迫的目标,关键的手段是降低复杂性并持续简化产品、结构和销售流程;提高敏捷性,建立可扩展的平台,数字化我们所做的一切。

  社会上骂平安的不少,至少比说它好的多得多,创业公司对平安的态度也是一样。在我接触过得保险公司中,平安不但效率高,而且学习能力极强。创业公司与平安这样的公司合作往往心有余悸。

  目前,安联财险已经推出直销商城“安联360”,以及通过安联微信服务号实现保单查询和理赔申请等。此次与京东合作,可以利用电子商务平台、数字化技术,设计与销售保险产品。

  论创新精神、科技能力、开放程度,与平安合作相比其他保险公司公关周期更短、合作可能性更大,但是一旦开始合作,平安就会动员起这个强大的机器学习、复制创业公司的技术和能力,被平安学会了,合作公司的价值也就消失了。

  此前,2015年11月,安联集团还曾试图联合百度、高瓴资本成立互联网保险公司,不过至今未有下文。

  这貌似很没有底线。很多创业公司和合作方也诟病平安这点,作为参与平安项目“合作”的亲历者,我起初的感受和大多数人一样,也是逆反的。

  安联财险已设有上海分公司、广东分公司、北京分公司,以及深圳营销服务部,经营范围包括财产损失保险、责任保险(包括机动车交通事故责任强制保险)、信用保险、保证保险;短期健康保险、意外伤害保险及再保险业务。

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