证券时报,基金吸金能力出现分化

来源:http://www.epostabiLgi.com 作者:股票基金 人气:194 发布时间:2019-09-14
摘要:广发基金管理公司吴峻 市场回顾 QDII与债券基金受冷遇,股票类基金仍受欢迎 2008年以来,包括广发增强债券型基金在内的三只债券型基金先后获批募集。这表明,债券型基金获得了管

  广发基金管理公司吴峻

  市场回顾

  QDII与债券基金受冷遇,股票类基金仍受欢迎

  2008年以来,包括广发增强债券型基金在内的三只债券型基金先后获批募集。这表明,债券型基金获得了管理层的特别关照,目前正在募集的债券型基金也受到投资者的欢迎。种种迹象表明,债券型基金正成为市场上新基金的主流,投资债券型基金的时代即将来临。

  黄金

  □本报记者 江沂 深圳报道

  债券型基金之所以在今年受到高度关注,主要有以下三个原因:

  隔日黄金在避险情绪影响下大幅的上涨,涨幅0.69%,收报于1289.7.日K线收大阴线结束了连续三个交易的上涨下跌行情。黄金的上涨主要受加泰罗尼亚紧张局势升温,提振了避险需求,以及美债收益及美股下跌所带动。此外,美联储下任主席很有可能是由鲍威尔接任,而他的货币政策立场偏鸽派也令金价收益。另外美元昨日大幅的下跌也给金价的上涨提供了支撑。

  近日,受美股大跌及央行上调准备金率影响,A股市场连续两天出现大跌,昨日甚至跌破60天均线,1月16日,偏股型基金半数以上跌幅在3%左右。但记者近日走访市场发现,告别去年11、12月份停滞状态的基金发行、持续营销仍在持续“吸金”中,但不同的基金吸金能力显现出差异。

  一、股市震荡凸显债券型基金的安全性

  原油

  封转开基金率先转暖

  近期由于美国次贷危机扩大,导致全球股市出现暴跌,仅1月22日,香港恒生指数跌幅达8.65%,日经指数下跌5.65%,伦敦金融时报100指数下跌5.5%,德国法兰克福30指数下跌7.2%,法国CAC40指数下跌6.8%。中国A股市场受到外围因素的影响也出现大幅震荡,上证指数在21日、22日两个交易日连续下跌达629点,跌幅达12%,投资者损失惨重。而债券型基金在弱市中体现出稳健的特点,再次受到投资者的青睐。

  隔日原油正如预期的下跌,在连续两个交易日坚持高位做空原油,昨日终于迎来了收获。原油下跌1.26%,收报于51.59美元/桶,日K线收一根阴线,终结了连续4日的涨势走势。美国油品库存大于预期,且指标合约价格近期上涨后有一些获利回吐。中东当前局势紧张支撑市场,现在来看,市场已经消化了这些忧虑。原油价格连续高位震荡后开始大幅的下跌。

  广州的王小姐4日在网上认购了10000份易方达科讯股票型基金,没想到最后公司公布结果,根据“末日比例确认”的原则,在4日认购该基金的基民,只能按照54%的比例获得份额。“前几个月,到银行办业务,总被推销基金的客户经理骚扰,可是大家都不敢买,没想到这回想买个封转开基金,汇够了钱人家还给退回来一半。”王小姐大感意外。

  二、债券与新股相结合的债券型基金收益增强

  美元

  招商证券基金分析师王丹妮称,科讯股票型基金为近期发行的基金中,唯一一例启动“末日比例确认”机制完成的基金。值得注意的是,科讯股票型基金之所以出现“超额”申购,相当程度是因为该基金在1月4日的销售突然放量所致。根据公告数据计算,科讯1月4日合计获得超过26亿元的认购申购。约占全部申购额的五分之一。她认为,这似乎表明,股票类基金的销售可能有转暖迹象。

  近期获批募集的债券型基金均采用“固定收益+新股申购”的投资模式,依靠积极参与新股申购为投资者获取“增强”的收益。这种盈利模式,早在去年8月就悄然成风。打新债券型基金的第一波热潮出现在2007年9月,据银河证券基金研究中心统计,去年债券型基金的平均收益率达到22.6%。

  昨日美元在消息面的刺激下,在欧洲时段呈现暴涨暴跌的态势,美盘延续了欧盘最终的下得延续,日K线终收阴线。昨日美元的下跌主要受到欧洲方面消息的影线以及美元自身近期政策性不明朗所造成的。嘉泰罗尼亚最终选择独立,此消息只是在短期上影响欧元下跌,但是欧元最终还是上涨,表明市场对该消息以及提前消化。欧元的强势造成美元大幅的下跌。另外,美联储下届主席市场预期是鲍威尔,而鲍威尔和耶伦的政策立场相同都偏鸽派,在一定程度上影线美元走低。

  近两周来,有不少知名基金公司的明星基金进行拆分或分红,并借此机会进行持续营销。8日开始,就有华宝兴业多策略增长基金拆分并持续营销,上限100亿;18日,更有富国天瑞拆分,上限80亿。另外下周上投摩根旗下的中国优势、双息平衡等进行分红,其中中国优势分红达每10份达20元。“我们向顾客推荐可以买近日刚刚封转开的基金,因为封闭式基金盘子小,大量资金进入之后可以迅速抢反弹,在大盘回升的时候是不错的选择,有可能是基民也明白了这个道理。”深圳的一位理财师告诉记者。

  三、宏观调控拐点隐现利好债券

  欧元

  QDII与债券基金受冷遇

  1月23日,美联储为预防经济陷入衰退和股市大幅下滑,紧急降息75个基点,联邦基金利率降至3.5%。美国利率大幅下降和美欧经济陷入衰退边缘,令中国经济过热面临降温,但人民币升值的压力继续加大,这使中国央行在是否加息的问题上趋于谨慎。业内普遍预期宏观调控拐点隐现,现在需要由防止经济过热向防止经济过冷转变。加息压力的骤减使得债券的吸引力大大增加,近期国债市场表现强劲,业内人士普遍对2008年下半年债券走势表示乐观。

  昨日欧元在暴跌暴涨中最终上涨,日K线收一根大阳线。昨日加泰罗尼亚在西班牙给出的最后到期时间,选择准备独立。西班牙政府如预期启动宪法155条。西班牙政府和加泰罗尼亚两边各行其事,完全没有达成和解的迹象。但相应事件和此前市场预期的一致,交易者情绪偏理性,欧元在下跌后快速额回升。市场并未持久的关注加泰罗尼亚独立事件,而是把目光转到10月26日欧洲央行会议政策上面。市场预期欧洲央行缩减购债规模计划,欧元预期收益上涨。

  但对于新发的QDII基金来说,当下仍不是发行的好季节。第五只QDII基金——工银瑞信中国机会全球配置股票基金没能获得前几只QDII一样的火爆认购。工银瑞信中国机会全球配置股票型基金于今年1月3日发行,目前销售仍未达到上限。与上投摩根亚太优势基金发售时超额十倍的认购量,不可同日而语。

  为迎接即将到来的债券基金时代,投资者应当熟悉和了解债券型基金的相关知识,积极将债券型基金纳入自己的投资组合,从而在2008年获取满意的收益。

  英镑

  这也难怪,虽然陆续有海富通、富国、招商、易方达宣布获得QDII资格,但与前期的抢发产品相比,基金公司也显得冷静得多了。

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  英镑昨日经过震荡下跌转向震荡上涨再次震荡下跌,反复震荡中最终收跌,日K线收大阴线。英国三季度零售销售年率增长1.5%,为2013年而季度以来最低水平。零售业在9月意外的加剧放缓,表明消费者需求仍不确定,对英国央行下一步行动将起到限制左右。另外特蕾莎梅表示,期待在未来数周见到脱欧的进展,可见本周的脱欧谈判未能取得进展英镑整体承压最终震荡下跌。

  “去年9月份认购QDII基金的人大多是随大流,现在比较一下同期买入A股基金的同事,发现我买的QDII基金的收益不如他们,因此我以后再买入QDII基金,肯定会谨慎的。”一位网友在论坛上分析自己谨慎的理由——“两到三年内人民币可能有10-20%升值,故QDII基金需至少赢利10-20%才能保本;东南亚各国及地区股市(包括香港)现均处于近年来的高位,上涨潜力不大。”虽然观点有些偏颇,但也代表了一部分基民的看法。

  【今日重点关注的财经数据与事件】

  去年12月份开始受到关注的灵活债券型基金也被基民打上了问号。这些债券型基金除了投资债券之外,还可以打新股,12月份市场大跌的时候,这类基金显示出其稳定性来。因而,在去年年底,有数只债券型基金修改契约,纷纷加入打新股的行列。但近日报道,管理层有望变革新股发行制度,未来将向中小投资者倾斜,那么基金“资金为王”的优势有可能不再明显,对此,理财师建议,把债券型基金作为资产配置的一部分更为合适,切不可对之抱有过高的幻想。

  ① 14:00 德国9月PPI月率

  基金发行与持续营销有告别去年11、12月份停滞状态的迹象。

  ② 16:00 欧元区8月季调后经常帐

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