内蒙一机深度报告,市场短期回调

来源:http://www.epostabiLgi.com 作者:股票基金 人气:52 发布时间:2019-09-26
摘要:   市场运行情况:今日(3月8日)市场指数均小幅回调,各主要指数纷纷上行。沪深300今日表现突出,一路震荡上行,收盘上涨1.01%,一扫昨日颓势。上证综指、中证500和上证50走势趋同,截止收

    市场运行情况:今日(3月8日)市场指数均小幅回调,各主要指数纷纷上行。沪深300今日表现突出,一路震荡上行,收盘上涨1.01%,一扫昨日颓势。上证综指、中证500和上证50走势趋同,截止收盘分别上涨0.51%、0.74%和0.70%。创业板指数今日盘中持续震荡,形势并不乐观,直至尾盘小幅拉升,单日上涨0.45%。行业板块均反弹,仅银行板块微幅下跌,其他行业板块均随势上涨,家电、医药以及食品饮料等消费板块表现耀眼。热门概念板块中打新指数和雄安新区指数领涨,单日涨幅均超过4%,而广东国资改革指数表现不甚乐观,跌幅最大。资金方面,沪港通中沪股通资金净流入20.38亿元,港股通资金净流入5.32亿元;而深港通中深股通资金净流入7.88亿元,港股通资金净流入19.34亿元。

星期四
(2014-09-18)

    主战坦克更新换代、轻坦加速列装,坦克需求空间超过3000辆。主战坦克具有出色的火力、机动和装甲防护综合性能,是战场上的“陆战之王”。我国主战坦克发展基础较为薄弱,造成现役主战坦克老旧型号居多。根据Global Firepower统计,我国拥有坦克数量为6457辆,其中老旧一二代型号的59式、69式以及88式占比超过50%,更新换代释放的需求超过3000辆。轻型坦克方面,针对高原和南方地区高机动性要求研制的新型轻坦已经服役。在陆军加快机械化和现代化建设、向全域机动快速迈进的背景下,主战坦克更新换代和新轻坦列装有望加速。

    期权期货共振择时:今日(3月8日)期权期货择时体系维持前序信号,看多上证50指数。单指标上,目前期权择时体系保持看多信号,PCSkew分位数较前日有所回落,指标情绪转暖;股指期货择时体系中,各指标看多上证50指数,单指标状态稳定。

星期三
(2014-09-17)

    优异的战略机动平台,8×8轮式装甲车有望获得大量采购。8×8轮式装甲车以承载能力和机动能力强、通用性好等绝对优势成为理想的机动作战平台。我国8×8轮式装甲车已发展成为包括装甲输送车、装甲突击车等多个产品型号的轮式家族,成为支撑陆军机械化的核心装备。在新型陆军编制体制下,8×8轮式装甲车需求超过5000辆,十三五期间有望获得大量采购。

择时日观点:市场整体情绪显有所回暖。期货期权共振择时模型继续看好上证50指数,单指标状态稳定。RSRS择时策略各宽基指标值持续下滑,有待继续关注市场风向变化,高频指标仍旧保持多数持仓状态,短期持相对乐观观点。

  8月发电量同比降2.2%  年内首降

    风险提示:1)盈利不及预期;2)装甲车辆需求不及预期;3)外贸出口不及预期;4)铁路货车需求不及预期;5)一机集团混改不及预期;6)系统性风险。

    风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。

利好

优质防务资产注入造就装甲车辆绝对龙头。公司2016年通过资产重组了注入内蒙古第一机械集团有限公司和山西北方机械控股有限公司的核心军品资产,成为了我国履带式装甲车辆及轮式装甲车辆的主要生产基地之一,并且是我国主战履带式装甲车辆的唯一生产基地,成功升级成为我国装甲车辆的龙头企业。公司营收和归母净利润规模也大幅提升,营收由2015年的20亿扩大至2016年的100.6亿;归母净利润由-0.57亿增长为4.97亿元,综合实力实现跃升。

    市场情绪指数:今日(3月8日)市场情绪综合指数值39,指标值有所回升,呈现中性偏谨慎的情绪。细分指标中,仅A股换手率指标与融资余额增速有所小幅下降。全体市场运行类指标均小幅回暖,其中强势股占比提升显著。ETF净赎回力度小幅反弹,呈现相对稳定趋势。杠杆交易者情绪方面,期权PCR指标值大幅回升,股指期货当月溢价率也大幅回升,表明衍生品市场对于后市走势态度稍转乐观。投资者增速指标今日无变化,净减持率指标显著增加,市场整体情绪仍呈中性偏谨慎。

  三、本周市场预测  

    盈利预测和投资评级:买入评级。基于2018年国防预算增速拐点向 上对军工行业的利好,公司作为国内装甲车辆龙头的市场地位,陆军转型升级和老旧装备更新换代对装甲车辆的大量需求,外贸市场不断取得新突破有望成为新增长点以及受益于一机集团混改的预期,看好公司未来发展。预计2017-2019年归母净利润分别为5.17亿元、6.68亿元以及8.02亿元,对应EPS分别为0.31元、0.40元及0.47元,对应当前股价PE分别为45倍、35倍及29倍,给予公司买入评级。

    RSRS量化择时:目前RSRS择时策略看多上证综指与创业板指,而对沪深300与中证500观点偏谨慎。今日(3月8日)RSRS策略跟踪的各宽基指数的指标值均持续下滑。其中沪深300的RSRS指标值由正转负,持仓状态暂未改变。各宽基指数今日均小幅反弹,但RSRS指标值今日继续回落,上方压力持续增强,但指标尚未发出仓位转换信号。目前市场大小盘风格有待关注市场后市选择。今日高频信号中各宽基指数指标值变化较大,但仍旧保持持仓状态,短期继续看好市场后续上涨空间。

  统计局:8月70个大中城市68个房价环比下降

    铁路车辆回暖,成功扭亏为盈。铁路是重要的货运方式,货运周转量占比约为13%,货物以大宗商品为主。随着经济形势的转暖以及周期性行业的复苏,铁路货运行业也逐渐回暖。2017年铁路货运量达到238.43亿吨,同比增速达到13.78%。铁路货运的回暖也带动铁路货车需求的回升,2017年,铁路货车采购量43177辆,同比增速达到70.80%。至2017年上半年,从事铁路货车业务的子公司北方创业实现营业收入4.18亿元,净利润0.15亿元,成功扭亏为盈。

  国务院:10月起月销售额3万以内小企业暂免征税

 

利好

  美联储再减100亿QE 并于10月底结束QE

利空

  众禄基金研究中心认为,短期内对反弹行情的干扰因素在增多,多空双方阶段性博弈下,股指震荡或加剧,但市场的强势逻辑依然比较清晰,上行通道仍旧保持完好,股指仍将以震荡反弹的方式诠释市场的强势。1)周四央行在公开市场进行了100亿元14天期正回购操作,中标利率3.50%,较最近一期3.70%水平下调20个基点。这也是自今年7月份来,14天期正回购中标利率第二次降低,并刷新了3年半来的新低。另外,18日市场盛传,央行5000亿SLF(常备借贷便利)首批已经实施,农行交行喝到头啖汤。期限为三个月,利率3.7%,远低于9月18日同期限Shibor4.6%的利率水平。央行引导利率进一步下行的意图凸显。货币政策“量价齐动”,释放出明显的季末定向宽松信号。2)A股市场政策红利继续释放。国务院加大进一步简政放权力度,六项新政扶持小微企业发展,释放出了管理层后续还会通过各种途径来稳增长的信号;上海提出落实新国九条意见,做大、做活沪市蓝筹市场,有利于进一步提振市场信心。但鉴于经济下行压力增加,新股申购窗口本周打开,叠加季末因素,市场仍面临多空双方的激烈博弈,市场上行过程或出现反复。目前投资者可以继续维持积极投资策略,保持较高的偏股型基金的配置比例,擅长选股的基金更具优势。

  央行主导正回购利率下调20个基点

利好

利好

图片 1今年以来股票市场风格指数累计涨跌幅

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