投资者多做功课防忽悠,白马继续次新活跃

来源:http://www.epostabiLgi.com 作者:股票基金 人气:105 发布时间:2019-11-03
摘要:Europe Strategy - European Equity Strategy - Wolf von Rotberg 激烈竞争激发了基金公司持续创新。新年伊始,国债ETF产品获批、交易型货币基金推出以及货币基金支付功能延伸等再度拉开了新年创新

Europe Strategy - European Equity Strategy - Wolf von Rotberg

  激烈竞争激发了基金公司持续创新。新年伊始,国债ETF产品获批、交易型货币基金推出以及货币基金支付功能延伸等再度拉开了新年创新的序幕。不过产品创新加速同时,后端销售渠道却并未能真正将“合适的基金卖给合适的人”,加剧了即便基金赚钱基民亏钱的尴尬现象。对此,有公司已经逐渐意识到,并开始在电子商务平台逐级推进,细化投资顾问工作以匹配前端产品的创新。

次新股:上周次新股指数上涨4.49%,深次新指数上涨4.50%。本周末IPO 批文7家,处在高低之间。本周上会的公司中,被否的概率较大,一定程度上刺激了次新股向上。我们认为目前的市场风格是白马龙头趋势扔在继续,优质次新股的活跃度也非常高,上周重点提示的阿石创本周表现亮眼,成为次新龙头。次新股方面的风格仍然在符合国家战略的大行业、高壁垒的小公司中演绎,高估值公司江丰电子、阿石创、光威复材、金刚线相关个股风头正劲,以上个股仍可关注,同时也注意风险。考虑成长确定性和估值,我们仍继续推荐亚翔集成、三利谱、荣泰健康。非次新方面,我们一直推荐的锦富技术的智能弱电箱产品(物联网)已经进入到商业落地阶段,员工持股完成大部分购买,预计公司Q4将进入到订单落地阶段,建议关注。同时本周发布科远股份深度报告,公司为机器人自动化生产的代表性公司,我们认为明年高端装备制造的公司将有较大机会,建议关注。

    First take on Q3earnings: growth slows, banks beat, guidance is cautious. InitialQ3reporting in line with expectations: The start of the Q3season (15% ofcompanies have reported) has been broadly in line with expectations. AggregateEPS growth for the Stoxx 600at 7.8% yoy, down from 25% in Q1and 18% inQ2, but slightly ahead of consensus expectations, mainly because of financials.Across sectors, only 49% of companies have beaten expectations but 12% ofcompanies have reported results in line, keeping the number of earnings misseslow.

  创新大幕再度开启

    军工板块:上周(11月6日-11月10日)军工板块周涨幅2.95%,航空航天板块表现抢眼,其中耐威科技涨幅18%。长期来看,军工板块仍然是重要的配置领域,我们建议围绕以下三条主线进行布局:1、军工混改:建议关注积极推进混改兵器工业集团(资产证券化率目前相对较低)、中船集团(首批混改试点,9月26日晚间,中国船舶、中船防务叠加航母产业链带来的相关投资机会)、中国电子科技集团(17年资产证券化率目标35%)。

    Credit Strategy - Early Morning Reid - Jim Reid

  事实上,基金业历经数十年发展,产品结构同质化明显,基金公司在苦练投研内功的同时,前瞻性的产品创新和布局往往能够成为公司业绩的助推器。再者,2012年A股行情的低迷也倒逼着必须创新。

    2、科研院所改制:启动实施首批41家军工科研院所改革,改革进入最为关键的实施阶段。建议关注电科系、船舶系、航天系等集团。3、军民融合:军转民方向,建议关注电子、信息网络、新材料等方向的体制内军工企业(国睿科技、航天通信、中航光电等);

    If you're sat next to Mr Draghi on your commute in Frankfurt over the nextcouple of days then maybe you can ask him what he has in store for us. As weapproached ECB day, global bond yields decided to take-off yesterday, with coreEuropean 10y bond yields up c4bp (Bunds +4.4bp; Gilts +4.3bp; OATs +4.1bp)and c1-2bp at the 2y part of the curve. In the US, 10year Treasuries tradedas high as 2.426% before closing 5.3bp higher at 2.42% - the highest sinceMarch. There didn't seem to be one reason for the bond moves but the newswe reported yesterday that the House are accelerating US tax plans seemedto help as did the Euro flash PMIs. As we'll see below the overall numberswere disappointing - dragged down by service sector misses, however the muchsmaller manufacturing sector beat and perhaps this was seen as slightly hawkishas it shows that the sector is not being unduly impacted by the recent rise in theEuro. As such it may give the ECB more comfort at the margin about being morehawkish and risking upward pressure on the Euro if it materialises as a result.

  日前,国泰基金[微博]宣称,旗下国债ETF已获批文。通过该ETF,银行间市场的国债就能源源不断地被搬运到交易所市场,两个市场间的隔墙有望被拆除。再者,由于国泰国债E T F跟踪上证5年期国债指数,而该指数的样本券是中金所公布的仿真交易5年期国债期货的可交割券,因此未来国债期货一旦重启,国泰国债E T F将成为其理想的现货标的。

    民参军领域,建议关注技术领先+渠道资源(用于军工背景)的民营企业(上海沪工(国内规模较大的焊接与切割设备制造商,具有全系列产品生产能力。拟5.8亿元收购航天华宇100%股权)、晨曦航空、安达维尔(优质民参军标的,主营航空机载设备研制、机载设备维修、测控设备研制等。系行业领先的航空技术解决方案综合提供商,毛利率50+%,净利润率23%)。

  “国债ETF即活跃了交易所市场与银行间市场的债券交易,也将促进了中国债券衍生品市场的发展。”国泰基金固定收益部总监裴晓辉认为。记者注意到,市场ETF的总额虽然已达1300亿元,然而尚无一只债券ETF,其有望改变中国债券市场分裂和多头监管的局面。

    工业4.0板块:推荐科远股份。主要逻辑:

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